中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

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先说结论：

1、近期“13精”计算了财寿险公司的投资收益率的统计数据。然而，衡量一家险企的投资能力，不仅要看投资收益率的高低，还要看其稳定性。

对于险企而言，一两年投资收益率的高低可能并不能代表投资能力的高低。

持续的稳定的达到市场中上水平就已经很厉害啦（注意，不是持续的超越市场，只要稳定地居于市场中上水平就很牛啦！我们最近越来越感觉到，没有人可以持续的超越市场）！

为此，本文特别推出更适合衡量险企投资能力的指标，夏普比率。

2、“13精”给出了财险公司的夏普比率公式：

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

夏普比率是对收益与风险加以考虑的综合指标，能够排除风险因素对绩效评估的影响，可以理解为是风险调整后的收益率。

简单来讲，夏普比率就是衡量在每承担1个单位风险的情况下，所获得超越无风险收益率的回报是多少。

夏普比率越高，说明单位风险的超额回报越高。

反之，如果夏普比率很小甚至为负，说明单位风险的超额回报很小或者没有超额回报。

3、“13精”给出成立10年以上财险公司的夏普比率排行榜。

从财务投资收益率的夏普比率来看，

英大财产近12年的财务投资收益率为5.64%，夏普比率为1.714，排名第1；

中原农业近6年的财务投资收益率为4.79%，夏普比率为1.642，排名第2；

锦泰财产近11年的财务投资收益率为5.77%，夏普比率为1.615，排名第3；

平安产险近12年的财务投资收益率为4.46%，夏普比率为0.980，排名第13；

人保财险近12年的财务投资收益率为4.74%，夏普比率为0.927，排名第14；

太保财险近12年的财务投资收益率为4.71%，夏普比率为0.870，排名第19；

从综合投资收益率的夏普比率来看，

恒邦财产近7年的综合投资收益率为4.57%，夏普比率为1.815，排名第1；

鑫安汽车近10年的综合投资收益率为5.33%，夏普比率为1.356，排名第2；

诚泰财产近10年的综合投资收益率为5.47%，夏普比率为0.976，排名第3；

太保财险近12年的综合投资收益率为4.87%，夏普比率为0.777，排名第9；

平安产险近12年的综合投资收益率为4.49%，夏普比率为0.737，排名第11；

人保财险近12年的综合投资收益率为5.28%，夏普比率为0.737，排名第14；

正文：

6月29日，“13精”给出了2021年财险公司“投资收益率”排行榜。

与寿险类似，无论采用任何的收益率排名方式，总是存在争议。

因此，我们采用寿险公司夏普比率的思路，计算财险公司的夏普比率。

对于险企而言，一两年投资收益率的高低可能并不能代表投资能力的高低。持续的稳定的居于市场中上水平才是最厉害的。

因此，我们进一步计算了过去12年各家财险公司的夏普比率，这也许是本文的最大贡献。

事实上，衡量一个投资策略，单看收益率和风险都不科学，而将二者结合起来，考虑单位风险收益率也许更为合理，这就是夏普比率的核心思想。

1

财险行业的投资收益率

2021年82家财险公司财务投资收益率4.9%，同比下降0.3个百分点，处于近12年来的平均水平；

2021年综合投资收益率为4.8%，同比下降1.2百分点。

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

相比财务收益率，综合投资收益率波动较大，这主要是因为其包含可供出售金融资产的浮盈浮亏，受投资市场影响更大。

至于两类投资收益率统计口径的区别以及分别的计算公式，可详见我们上周三的文章 2021年财险公司投资收益率排行榜。

2021年度82家财险公司简单平均的财务投资收益率为4.4%，中位数为4.3%，最小值为-11.7%，最大值为28.3%。

财务投资收益率超过5%的公司数量有29家。

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

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2021年度82家财险公司简单平均的综合投资收益率为4.3%，中位数为4.1%，最小值为-11.8%，最大值为28.7%。

综合投资收益率超过5%的公司数量有21家。

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2

财险行业的夏普比率

首先，我们先介绍一下夏普比率。

科普一下，夏普比率指的是投资资产平均收益率减无风险利率再除以该资产收益率的标准差。

夏普比率是对收益与风险加以考虑的综合指标，长期视角能够排除风险因素对绩效评估的影响，可以理解为是风险调整后的收益率。

该指标的计算公式是：

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

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如果你不好理解，我们换个解释方式。简单来讲，夏普比率就是衡量在每承担1个单位风险的情况下，所获得超越无风险收益率的回报是多少。

夏普比率越高，说明单位风险的超额回报越高。

反之，如果夏普比率很小甚至为负，说明单位风险的超额回报很小或者没有超额回报。

这非常像我们日常生活中“性价比”的概念。

对于财险公司而言，所谓的超额回报率则是投资回报率要超过无风险收益率，即持有投资资产的机会成本。

接下来，关键的因素在于如何确定无风险收益率。

我们收集了自2007年以来10年期国债收益率数据。

10年期国债收益率的简单平均值为3.5%，我们以此刻画资本市场无风险收益率的水平，并将其作为财险公司的无风险收益率。

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

由此，我们可以计算财险公司的夏普比率。

3

财险行业夏普比率的排行榜

基于前文分析，我们给出了财险公司的夏普比率公式：

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

成立6年以上的财险公司，限于数据可能性，我们一共收集到75家公司。

从财务投资收益率的夏普比率来看，

英大财产近12年的财务投资收益率为5.64%，夏普比率为1.714，排名第1；

中原农业近6年的财务投资收益率为4.79%，夏普比率为1.642，排名第2；

锦泰财产近11年的财务投资收益率为5.77%，夏普比率为1.615，排名第3；

平安产险近12年的财务投资收益率为4.46%，夏普比率为0.980，排名第13；

人保财险近12年的财务投资收益率为4.74%，夏普比率为0.927，排名第14；

太保财险近12年的财务投资收益率为4.71%，夏普比率为0.870，排名第19；

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

限于篇幅所限，我们只列示了夏普比率前40名的财险公司。更多财险公司夏普比率和更长时间的投资收益率指标可登录“13精资讯”机构版查询。

从综合投资收益率的夏普比率来看，

恒邦财产近7年的综合投资收益率为4.57%，夏普比率为1.815，排名第1；

鑫安汽车近10年的综合投资收益率为5.33%，夏普比率为1.356，排名第2；

诚泰财产近10年的综合投资收益率为5.47%，夏普比率为0.976，排名第3；

太保财险近12年的综合投资收益率为4.87%，夏普比率为0.777，排名第9；

平安产险近12年的综合投资收益率为4.49%，夏普比率为0.737，排名第11；

人保财险近12年的综合投资收益率为5.28%，夏普比率为0.737，排名第14；

中国财产保险公司十大排名榜（中国前五大财产保险公司）

限于篇幅所限，我们只列示了夏普比率前40名的财险公司。

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